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铁路投资缩水幅度低于预期 高铁板块有望趋稳

新闻时间:2011-05-10来源:中国资本证券网-证券日报发布时间:2012-09-18
在股价普遍经历了40%左右的下跌后,高铁板块在5月9日有所反弹,其中晋西车轴(行情,资讯)(600495)早盘封住涨停板,中国南车(行情,资讯)(601766)和中国北车(行情,资讯)(601299)等高铁个股也有不错表现。分析认为,铁道部公布的“十二五”铁路投资规模由原先的3.5万亿元缩减到2.8万亿元,投资额度远大于市场悲观预期中的2万亿,7000亿元的缩减额度小于原先预期,也促使了高铁板块的上涨。

  市场各方认为,此次上涨还透露出铁路相关板块开始分化的信息:基建投资将在今年达到高峰;而后续的配套投资比如动车组等将在未来两年达到另一个高峰。这些都将充分反应在公司未来的业绩上。高铁板块走势有望恢复平稳。

  投资缩水幅度低于预期

  此前市场普遍预计,“十二五”期间铁道部每年的铁路投资额平均大约在7000亿元左右,5年的投资总额将是3.5万亿元。另外,在2011年铁道部年度工作会议上,铁道部提出,到2015年全国铁路营业里程达到12万公里以上,其中高速铁路1.6万公里,西部铁路5万公里以上。

  铁道部最新的表述明显向外传递了铁路建设投资“缩水”的信号。根据铁道部的最新表述,“十二五”期间,我国铁路建设继续加快推进,新线投产总规模达3万公里,安排铁路投资2.8万亿元,全国铁路营运里程将达12万公里左右。同3.5亿元的预期相比,2.8亿元缩水约7000万元。

  但这种缩水幅度明显小于此前预期。铁道部部长更替之后,市场曾普遍悲观预期铁路“十二五”投资额度将在2万亿左右,未来几年投资的下降幅度可能在50%左右。

  铁道部表示,与“十一五”相比,铁路投产新线增长87.5%,完成投资增长41.4%。“十二五”期间,铁路建设无论是新线投产还是投资规模,都将较大幅度地超过“十一五”。2011年,铁道部确定投资规模7455亿元,其中,基本建设投资规模6000亿元。

  从2005年以来,铁路建设投资一直保持着旺盛的增长态势,铁道部公开数据显示,2005年全国铁路基本建设投资完成889亿元,同比增长67.3%;2006年全年投资完成1552亿元,同比增长76.4%;2007年全年完成投资1772亿元,同比增长14.9%;2008年建设投资完成3602亿元,同比增长79.1%;2009年全国铁路建设投资总额为6232亿元,同比增长73%;2010年基本建设投资完成7091亿元,同比增长18.1%。

    铁路板块将现分化

    与高铁板块反弹相比,铁路板块其他个股并没有什么像样的表现。大秦铁路(行情,资讯)(601006)和铁龙物流(行情,资讯)(600125)5月9日股价基本持平,中国中铁(行情,资讯)(601390)和中国铁建(行情,资讯)(601186)股价也未见大幅反弹。

     方正证券分析师李俭俭表示,铁道部缩减投资规模小于原先的预期,但投资规模缩减对铁路相关板块的影响也要区别对待。从铁路投资的逻辑来看,基建将在今年达到一个高峰,在基建高峰过后,动车组等配套设施的需求将相应迎来高峰。鉴于高铁设备需求有所滞后的逻辑,中国中铁等铁路基建相关个股并没有跟随上涨,相关高铁板块却逆势走强。

     另外,也有分析认为,受铁道部原部长刘志军落马影响,市场出现了对高铁不甚乐观的预期,高铁相关板块也经历了较大幅度的调整。铁道部最新公布的投资计划,基本上稳定了高铁板块的投资预期,未来整个高铁板块走势也有望恢复平稳。(来源:中国证券报)
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